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[精工科技股吧]钢铁股独骑救世主关注钢铁股

周二,钢铁类股作为救世主独领风骚。包括安钢、吕林燕钢铁、中原特钢和抚顺特钢在内的四只股票上涨,而河北钢铁、钢板、首钢股份、大冶特钢和宝山钢铁领涨。

[精工科技股吧]钢铁股独骑救世主关注钢铁股

[个人股票研究]

吕林燕钢铁:预计该公司将无法逃脱第四季度行业下滑的影响,并将更有可能继续亏损。

事件描述

公司发布非公开发行股票计划(修订版),调整发行价格、发行股份数量和募集资金方向;同时,公司计划与上海新华租赁公司开展“银行租赁”业务。民生银行原直接贷款将以出售和回租的名义转让给新华租赁公司。本公司和新华租赁公司将主要与其控股子公司吕林燕湘钢、吕林燕连刚和吕林燕钢管开展业务。此外,吕林燕湘钢、吕林燕连刚和吕林燕滚动公司计划分别与远东租赁、AVIC租赁和平安租赁开展融资租赁业务,融资金额分别为1亿元、2亿元和1亿元。

事件回顾

固定增股价格下调至当前每股净资产以下,并调整补充资金以偿还贷款:公司已发布修订版的固定增股计划,目标是以不低于每股279元(原计划每股4.53元)的价格私下发行不超过15.05亿股(原计划9.27亿股),募集42亿元,投资“互联网”、节能环保、特殊钢等项目,并偿还银行贷款。在新计划中,原计划中用于补充流动性的部分被调整以偿还银行贷款。

此次2.79元发行价格下调的定价方法不低于发行基准日之前20天的股票平均价格,低于公司第三季度报告的每股净资产3.03元,这意味着公司预计至少在下一个会计期间使用第三季度报告重新计算每股净资产。 并将其与“SASAC要求国有企业增发每股净资产不低于一倍”作为参考标准进行比较。 假设以2015年为参考会计期间,我们计算母公司在第四季度的潜在净利润损失为7.18亿元。考虑到公司第三季度亏损9.42亿元,第四季度钢铁行业的形势并没有好转,公司第四季度可能继续遭受巨额亏损也就不足为奇了。当然,我们的计算和考虑因素相对简单。考虑到实际操作的复杂性,公司的具体情况需要在相关报告中予以公布和确认。

同时,考虑到在当前需求低迷的情况下,现金流和债务偿还是钢厂面临的各种问题的重中之重,而较高的财务费用消耗了公司的业绩和现金流,调整资金的使用以集中偿还债务可能是合理的。

开展售后回租融资,提高经营能力:由于新华租赁是“营改增”试点企业,可为公司开具17%的增值税发票,民生银行对新华租赁的贷款将通过售后回租融资方式发放,可降低融资成本302万元,降低公司融资成本。同时,考虑到公司目前相对较高的负债率和钢铁行业持续低迷,公司利用出售和回租融资有利于盘活固定资产和补充营运资金,这不仅是迫于形势压力的无奈之举,也反映了公司在困难面前积极调整和以多种方式挖掘潜力的主动性。

预计公司2015年和2016年的每股收益分别为-0.50元和0.03元。考虑到当前钢板股票价格的表现与基本面没有密切关系,预期的低表现对股票价格的影响也应该是有限的,并且“增持”评级应该是m

下游制造业需求疲软,第三季度公司业绩转亏:公司产品结构以热轧和冷轧为主,第三季度由于下游制造业需求疲软,公司业绩转亏。在宏观经济低迷的背景下,汽车、家电、机械等行业也经历了不同程度的下滑。需求疲软导致第三季度钢铁价格大幅下跌。与该公司销售的地区相对应,第三季度北京市场的热轧和冷轧品种分别下降了34.22%和26.98%。结果,公司第三季度收入同比下降33.31%,毛利率同比下降7.66%,成为导致公司第三季度业绩再次亏损的主要因素。此外,由于汽车行业低迷,公司股权子公司BAIC净利润同比下降2.11亿元,导致投资收益同比下降6200万元,这也加剧了公司业绩的下滑。环比,受下游制造业需求低迷的制约,公司第三季度收入同比下降18.81%,毛利率同比下降5.06%,主营业务同比大幅下滑。此外,主要应归因于BAIC股份第三季度净利润较上季度减少4.61亿元,导致公司投资收益较上季度减少3.28亿元,这也是公司业绩较上季度下降的重要原因。

此次增资置换是为了“钢铁城市综合服务业”的双向发展:公司计划再融资110亿元投资首钢京唐钢铁二期工程、曹建头67%股权收购及后续PPP项目,并偿还银行贷款。此外,该公司计划用首钢集团持有的京唐钢51%的股份取代其在贵州投资的100%股份。总的来说,公司的固定增量和置换主要集中在“巩固钢铁主业”和“转型城市综合服务”两条主线上。主要影响如下:1)项目建成后,京唐钢的总产能将达到2000万吨/年。项目二期主要是开发海洋、军工、造船、核电、石油、机械制造等领域所需的高端宽厚板和热轧、冷轧板材产品。然而,目前钢铁行业处于低迷状态,股市软件开发项目能否在产能释放后给公司带来利润还有待观察。2)收购曹健投资67%的股权,进入项目的投融资建设领域,实施PPP项目,切入城市综合服务业,实现多元化经营。

据估计,公司2015年和2016年的每股收益将分别为-0.16元和0.03元,保持“买入”评级。(长江证券)

抚顺特殊钢股份有限公司增资扩股,设立子公司投资目标,帮助升级改造品种结构

增资全资子公司以稳定R&D、制造和销售:公司计划增加士林特钢、新兴特钢和百通汇贸易公司的现金或其他资产资本。其中,石林特钢公司增资不超过5000万元,新兴特钢公司增资不超过3000万元,百通汇贸易增资不超过9000万元。三家全资子公司是公司特殊钢材和合金材料研发、制造和销售的重要组成部分。其中,石林特钢是实施“特种冶金二期”项目的主体,或由于钢铁行业持续低迷,全资子公司石林特钢和兴特钢的最新业绩均出现亏损。公司此次增资将在一定程度上改善石林特钢、新兴特钢和柏桐尚辉公司的财务状况,增强其抗风险能力,稳定研发

投资5亿元设立投资公司,拓展投融资业务:公司计划用自有资金设立投资公司,目标公司注册资本为5亿元。该公司计划成批投资。每项投资的具体金额将根据投资情况确定。目标公司的业务范围包括:投资管理和咨询、资产管理、工业投资、商业服务、营销和公共关系规划。在当前整个钢铁行业供需矛盾突出的环境下,包括普通特殊钢在内,公司已设立投资子公司,积极拓展投融资服务。一方面,它将促进公司真正的行业管理和资本管理之间的有效互动。另一方面,在传统主营业务的基础上,积极探索新的利润增长点也是公司的举措,有助于促进公司业务的多元化,增强抵御风险的能力。

此外,该公司还宣布非公开发行10亿元企业债券,以取代其他类型的融资和补充营运资金。总体而言,公司的一系列增资和投资措施将有助于公司升级产品结构,实现主营业务转型的长期战略目标。

该公司的每股收益预计在2015年和2016年分别为0.14元和0.18元,保持“买入”评级。(长江证券)

中原特钢:油气需求低,第三季度亏损增加

事件描述

中原特钢股份有限公司今天发布了2015年第三季度报告。前三季度,公司实现营业收入7.86亿元,同比下降15.25%。运营成本7.15亿元,同比下降11.84%。上市公司股东净利润为-6400万元,相当于每股收益-0.13元,而去年同期为-0.04元。根据这一计算,公司第三季度实现营业收入2.18亿元,同比下降21.86%。运营成本为2.09亿元,同比下降12.55%。第三季度,上市公司股东应占净利润为-4000万元,而去年同期为-1000万元。第三季度每股收益-0.08元,第二季度每股收益-0.024元。

事件回顾

下游需求较低,第三季度亏损正在扩大:由于制造业需求持续低迷,公司与制造业关联度较大的大型特殊钢精密锻件订单不足,价格应会下降。与此同时,油价下跌和油气田反腐败也在一定程度上使公司的石油钻井工具业务面临更大的经营压力。受制造业和油气行业低迷的双重因素影响,第三季度公司收入同比下降21.86%,综合毛利率同比下降10.21%,成为第三季度亏损同比扩大的主要因素。此外,第三季度三项费用同比增长1400万元,也在一定程度上加剧了公司业绩的同比下滑。尽管第三季度政府补贴的增加导致非营业收入同比增长1700万元,但仍无法弥补主营业务亏损的扩大。

环比,受下游需求下滑的影响,公司第三季度收入较上季度下降23.51%,毛利率下降7.45个百分点。与上一季度相比,主营业务盈利能力下降成为公司亏损扩大的主要原因。同时,三项费用的增加进一步扩大了损失范围。

总的来说,该公司第三季度的亏损逐年扩大,逐月增长。作为一个周期强劲的重型装备制造企业,公司盈利能力的大幅提升需要在宏观经济好转后才能恢复。此外,该公司预计第四季度净利润为-3100万至-1600万,同比变化为-14.81%~40.74%,环比增长21.52%~59.49%,亏损将有所收窄。

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